چرا بحرانهای مالی اتفاق افتاده است؟

مولف: فردریک میشکین، استنلی ایکینز، مترجم: دکتر حمید کردبچه – سال 96

مقدمه

بحران های مالی اصلی ترین اختلال در بازارهای مالی هستند که مشخصه آنها کاهش شدید قیمت دارایی ها و ورشکستگی بنگاه ها است. در اوت ۲۰۰۷، هنگامی که وام گیرندگان درجه دو (وام گیرندگان با سوابق اعتبار ضعیف) در بازار رهن دچار نکول شدند، بازار مالی فروریخت و آمریکا بدترین بحران مالی پس از بحران بزرگ را تجربه نمود. آلن گرینسپن رئیس قبلی فد، بحران مالی ۲۰۰۹–۲۰۰۷ را سونامی اعتباری نامید که قرنی یکبار اتفاق می افتد. در این بحران، شرکت های وال استریت و بانک های تجاری میلیاردها دلار زیان کردند. خانوارها و کسب و کارها مجبور شدند برای استقراض، نرخ های بالاتری را پرداخت کنند و دریافت اعتبار بسیار سخت تر شد. در پی کاهش ارزش سهام در آمریکا که به نیمی از اوج خود در اکتبر ۲۰۰۷ رسید، بازارهای سهام در نقاط دیگر جهان سقوط کردند. بسیاری از شرکت های مالی شامل بانک های تجاری، بانک های سرمایه گذاری و شرکت های بیمه به وضعیت ورشکستگی نزدیک شدند. بدین ترتیب در دسامبر ۲۰۰۷، رکودی آغاز شد که اقتصاد آمریکا تا پایان اکتبر ۲۰۰۸، در آن غوطه ور بود. این وضعیت که سخت ترین شرایط اقتصاد آمریکا پس از جنگ جهانی دوم بود، سرانجام در ژوئن ۲۰۰۹ پایان یافت. چرا این بحران اتفاق افتاد؟ چرا بحران های مالی تا این اندازه در تاریخ اقتصاد آمریکا و همچنین در بسیاری از کشورهای دیگر رواج دارند؟ چگونه می توان از این تجارب تاریخی برای فهم بحران جاری استفاده نمود؟ چرا بحران های مالی تقریبا همیشه باعث انقباض شدید در فعالیت اقتصادی می شوند؟

مشاهده کامل مقاله